在过去的一段时间里，不良资产市场规模一直处于增长态势。据相关数据显示，2023 年我国不良资产总额达 7.34 万亿元 ，预计 2030 年行业规模将达 9.78 万亿元，年复合增长率 6.5%。这一增长趋势背后有着复杂的原因。
经济增速换挡是一个重要因素。随着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济结构不断调整，一些传统产业面临转型升级的压力，部分企业经营困难，导致不良资产的产生。比如一些高耗能、高污染的传统制造业企业，在环保政策日益严格、市场需求变化的情况下，产能过剩，销售不畅，难以偿还银行贷款，从而增加了不良资产的规模。
房地产市场的深度调整也是不可忽视的。近年来，房地产行业在 “三道红线” 等政策的调控下，市场环境发生了巨大变化。部分房地产企业资金链紧张，项目停工、烂尾，开发贷违约率上升。2023 年第三季度，开发贷违约率升至 3.2%，大量的房地产不良资产涌入市场。像恒大等大型房地产企业爆雷，涉及到巨额的债务，其中很大一部分就转化为了不良资产。
我国不良资产市场呈现出明显的结构分化态势。在供给端，商业银行整体不良率延续稳中有降趋势，但不同类型机构表现差异显著。2024 年，国有银行凭借其庞大的资产规模和雄厚的资金实力，在不良资产处置方面相对较为从容，不良贷款率控制在较低水平；而城市商业银行和农村商业银行面临的压力则较大，城市商业银行的不良贷款余额增速较快，农村商业银行的不良率最高，这主要是因为它们的业务范围相对较窄，风险抵御能力较弱，在经济波动中更容易受到冲击。
在需求端，各类参与主体也有着不同的表现。全国性金融资管公司，如中国信达、中国华融等，作为不良资产市场的 “国家队”，在政策支持下，深化改革，持续聚焦主责主业，在不良资产处置中发挥着重要作用，尤其是在化解系统性金融风险方面，承担着重要责任；但它们也面临着业务创新和转型的压力，以适应不断变化的市场环境。
经济环境犹如一只无形的大手，深刻地塑造着不良资产市场的模样。经济增长速度的变化，对不良资产的产生有着直接的影响。当经济处于高速增长阶段时，企业的经营状况普遍较好，市场需求旺盛，企业的盈利能力较强，还款能力也相应提高，不良资产的产生概率较低。就像在经济繁荣时期，许多企业订单不断，资金周转顺畅，能够按时偿还银行贷款，银行的不良贷款率也处于较低水平。
然而，当经济增速换挡，进入调整期时，情况就大不相同了。企业面临着市场需求萎缩、竞争加剧等压力，经营难度加大，一些企业甚至面临倒闭的风险。此时，企业的还款能力下降，不良资产的规模就会随之扩大。例如，在经济增速放缓的时期，一些传统制造业企业由于产品滞销，库存积压，资金链断裂，无法按时偿还银行贷款，导致银行的不良贷款余额增加。
来源：深圳国金
免责声明：本文版权归作者所有，侵删。